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大和:下调中石油(0857.HK)目标价至2.5港元 评级跑赢大市

大和发表研究报告,指出中石油(0857.HK)的炼油与化工及营销部门的EBIT在第三季回复至正增长。管理层指,与同业不同,公司是以滚动平均值为基础计算存货价值。从其第三季的EBIT表现来看,该行相信因为油价大幅下跌已导致的大部分库存损失,已在上半年于炼油与化工及营销部门入帐。该行亦同意管理层的评论,由于目前全球石油价格疲弱,此两个部门的EBIT表现会在今年第四季至明年上半年看到进一步的按年及按季改善。另外,管理层解释,第三季的油气总产量按季下跌9%主要是因为某些国内气田的维护及海外油气项目暂停所致。随著第四季的国内天然气项目恢复,管理层料天然气产量将按年增长5%至6%,符合公司首季的指引。该行

大和:上调耐世特(1316.HK)目标价至5.4港元 评级持有

大和发表研究报告,指耐世特(1316.HK)第三季各地区市场均见复苏。其中北美需求稳健增长,轻型车生产按季增190%;欧洲、南美及中东市场增幅亦达到104%。管理层指,上述区域收入增长与整体趋势一致,同时亦带动自亚太区进口需求。该行指,公司第三季为客户推出14项新项目,对比上半年19个为多。随著自动驾驶技术普及和应用,相信未来3年有关项目可改善公司利润,维持持有评级,目标价由5港元升至5.4港元。

大和:上调周大福(1929.HK)目标价至12.4港元 评级买入

大和发表报告指,周大福(1929.HK)公布2021财年第二季的主要经营数据,中国内地同店销售由首财季的按年下跌11%,改善至第二季的按年增长11%。而港澳同店销售亦由首财季的按年下跌76%,收窄至第二季的下跌53%。该行上调对周大福2021至2023财年的收入及每股盈利预测分别1%至2%,及2%至3%,以反映集团的同店销售提升,及在中国增加更多销售点。大和相信,因疫情出现的行业务整合,集团正加快其在中国的扩展速度,以渗透至较低线城市。大和又调升周大福股份目标价,由8.5港元升至12.4港元,评级维持买入。

大和:料周黑鸭(1458.HK)今年加盟店开店数量或超目标 重申买入评级

大和发表研究报告指,与周黑鸭(1458.HK)管理层进行电话会议,公司于9月约有400家特许经营店,几乎接近今年的目标,意味在8至9月期间公司新增150家店铺;9月可比较店铺销售额亦回复至封锁措施前的70%,对比第二季仅回复至50%的水平,故重申对其买入评级,维持目标价10港元。大和引述管理层称,公司收入复苏势头持续,而据政府最新数据显示,认为内地旅游业及交通于黄金周假期期间状况良好,将有利周黑鸭店铺表现;然而,由于冬季可能再次爆发疫情,管理层对今年剩余时间的销售趋势持保守态度。该行又指,于9月加盟店的数量达400家,意味著加盟店的数量可能会超过管理层早前设定的目标,公司目标是到2022年拥有

大和:重申对内险行业正面立场 看好新华保险、中国人寿

大和发表研究报告表示,预计在2020年受到疫情大流行的严重打击后,内险首季预售(jumpstart)销售将恢复正常化,对首季预售感到乐观,重申对内险行业正面立场;推荐新华保险(1336.HK),评级跑赢大市;中国人寿(2628.HK)评级买入。 报告表示,注意到中国保险公司对明年首季预售产品的准备时间比以往提早半个月-2个月,中国人寿已经开始在9月下旬启动;平安人寿计划提早开始预售并提高节省产品的比例;另外,鉴于年初至今稳固的新业务趋势,新华保险专注于完成第四季的全年首年业务保费收入(FYP)目标,预售可能会在12月开始。但该行认为,产品的持续性较短,一般预售产品类型为10年期、3-5年有偿年

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