4月25日，中国人民银行晚间宣布，为提升金融机构外汇资金运用能力，自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。
人民银行下调金融机构外汇存款准备金率的消息落地，人民币对美元快速回升。在岸人民币对美元直线上扬，截至发稿，在岸、离岸人民币对美元汇率分别报6.5621、6.5931。
近期人民币出现快速贬值。市场分析认为，此次下调外汇存准率意在出手稳住汇率。中信建投证券首席经济学家黄文涛称，目前看，人民币贬值压力在二三季度最大，降低外汇存款准备金率正是应对汇率贬值的手段之一。
下调外汇存准率意味什么
外汇存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而缴存在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
下调外汇存款准备金率，可以释放外币流动性，从而在一定程度上达到抑制人民币汇率单边贬值预期的目的。
2021年，在人民币升值较快的背景下，央行曾两次上调整外汇存款准备金率，分别在6月15日和12月15日，每次上调幅度为2个百分点，12月15日调整后，外汇存款准备金率由7%提高到9%。
本次下调则是基于近期人民币汇率贬值的状况，最近5个交易日，人民币对美元汇率下调幅度超过2000个基点。周一盘中，人民币对美元汇率一度跌至6.5770，为去年3月以来的新低。截至16:30分收盘，在岸人民币对美元报6.5544，较上一交易日跌669个基点。
央行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。截至3月末，外币存款余额1.05万亿美元。将外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%，意味着6月15日起金融机构存到央行的准备金可以减少合计100亿美元。
“下调金融机构外汇存款准备金率可以增加金融机构外汇贷款的资金供给，有利于稳定人民币汇率。”中国外汇投资研究院副院长赵庆明在接受采访时表示。
市场人士怎么看？
国泰君安期货认为，4月19日以来的5个交易日美元兑离岸人民币汇率最大调贬2300个基点（幅度为3.61%），今日晚间美元兑离岸人民币汇率突破6.6元/美元的阻力位（同时也是2020年12月以来的最高值），短期内的快速贬值引发央行采取纠偏行动（在2021年6月和12月份的人民币升值期间，央行曾两次上调外汇存款准备金率共4个百分点）。央行下调外汇存款准备金率将释放外汇流动性，促进外汇派生，有助于抑制人民币单边贬值预期。
此次调降外汇存款准备金率后，美元兑人民币汇率预计将出现短期修正，但随着美联储加息、缩表的推进，美元指数可能维持偏强态势，叠加后续国内通胀趋于上行而美国通胀可能处于顶部区域一一中美短端实际利差仍有收敛的空间，人民币依然存在贬值的压力，只是节奏和斜率上将有所放缓。最终解铃还需系铃人，汇率是一国经济基本面的反映，只有尽快遏制住疫情扩散蔓延的势头、加快复工复产的进度、疏通物流和供应链的梗阻，中国经济才能逐渐恢复，汇率才能最终趋于稳定。
华创证券固定收益组组长、首席分析师周冠南表示，随着近期美联储紧缩表态加码，中美利差出现倒挂，人民币退出与美元的“同涨”区间，贬值压力显现。为对冲人民币贬值的顺周期影响，央行使用的汇率管理工具主要包括逆周期因子、外汇风险准备金、资本流动管理、掉期市场干预、央行票据、口头干预等六大类。
周冠南称，央行工具储备是相对充足的，市场看待当前的贬值也是相对理性的，后期更应关注贬值压力释放的过程能否平顺，以及压力出清后对国内政策宽松空间的影响。
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英上周五在发布会上表示，从历史经验看，美联储货币政策调整特别是加息通常会对各国跨境资本流动产生溢出影响。但是，受到冲击比较大的主要是一些基本面有短板和弱项的经济体。就中国来讲，近年来中国外汇市场韧性不断增强，有基础和有条件适应本轮美联储政策调整。
“对未来人民币汇率的看法。我们觉得还会呈现双向波动，并且会在合理均衡水平上保持基本稳定。中国经济韧性比较强，长期向好的发展态势没有改变，国际收支结构稳健，经常账户保持合理规模顺差，人民币资产还是具有长期投资价值，这些都会为人民币汇率基本稳定提供根本支撑。”王春英说。
