粤开策略:沪指失守3300点,核心资产补跌

来源:粤开崇利论市

作者:殷越

大势研判:核心资产补跌,关注消费板块后续走势

今日A股三大指数低开低走,截至收盘,沪指跌1.87%,创业板指跌3.33%。两市合计成交额10215亿元突破万亿,其中创业板成交3548亿元,创出历史新高。北向资金净流出54.65亿元。盘面上,28个申万一级行业全部下跌,其中农林牧渔领跌,医药生物、电子、军工、食品饮料等板块跟跌。

中短期来看,美股调整与中美博弈,是压制市场的重要力量。美股科技龙头波动,是对前期流动性驱动行情即将结束的反应。本日消费、医药和科技板块补跌,前期冲关无果叠加外盘干扰,市场情绪有所松动。

(1)对于科技板块,是中美的聚焦领域,风险偏好易受到冲击。其中半导体板块今日表现分化。主要由于消息面上,“十四五”计划大力支持发展第三代半导体产业利好相关概念股;而报道称美国政府有关部门考虑将中芯国际列入黑名单,相关芯片股下跌。但是中期来看,细分科技板块如新能源汽车、半导体设备等在确定产业周期和国产替代逻辑下,仍值得关注。

(2)对于消费板块,近期杀跌一方面是因为美股波动影响风险偏好,A股消费作为外资持股较高的品种,易引起外资阶段性流出;另一方面,A股消费股可类比美股科技股,都是市场核心资产以及前期高估值品种。风险偏好降低,增量资金流入边际放缓,估值较高的板块受到冲击。短期市场波动,中期来看,宏观环境宽松,消费板块依旧是外资流入的核心资产。

配置方向上,国庆长假来临,叠加外围不确定因素,市场观望情绪渐浓。周一期待的反弹行情并未出现,有可能使得估值探寻箱体下轨区域。短期市场震荡依旧,关注消费板块后续走势。中长期不改经济复苏及A股盈利恢复带来的结构性投资机会:(1)优先补库存的周期性行业;(2)必需和可选消费品龙头;(3)高弹性成长股;(4)金融板块:周日召开的2020中国国际金融年度论坛中,官员强调进一步发展直接融资,持续完善资本市场对外开放,我国股市“牛短熊长”正在消失,利好金融板块。

风险提示:股市有风险,投资需谨慎。

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